Ognuno di noi in Schroders è scioccato e profondamente addolorato per l'invasione russa dell'Ucraina. I nostri cuori sono vicini a tutte le persone colpite, che includono anche alcuni dei nostri dipendenti e delle loro famiglie e amici. La nostra esposizione a Russia, Bielorussia e Ucraina è minima, rappresenta meno dello 0,1% degli asset in gestione.
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Le nostre previsioni macro, in un colpo d'occhio.
Confermiamo l'assetto neutrale. Il superamento del picco dei tassi di interesse attenua le pressioni sulle valutazioni, tuttavia permane il rischio di un “hard landing” o di un’inflazione core persistente.
Rimaniamo positivi, dal momento che i dati, come ad esempio le condizioni del credito, suggeriscono che la crescita inizia a risentire dei tassi più elevati e che la Fed continua a vigilare sull’inflazione.
In seguito alla significativa contrazione degli spread, passiamo a un assetto neutrale sul credito.
Alla luce del rallentamento della crescita globale e dell’allentamento delle dinamiche dell'offerta, la maggior parte delle commodity presenta un potenziale di rialzo limitato.