Abbiamo rivisto in positivo il nostro giudizio alla luce di un maggior potenziale di rialzo. Le azioni sono più interessanti dei bond e preferiamo quelle di mercati emergenti e Giappone.
La view è stata rivista al ribasso poiché le valutazioni si confermano negative, il momentum è peggiorato e la Fed ha annunciato una pausa nel ciclo di allentamento.
La domanda appare solida e dovrebbe mantenersi tale in futuro data la linea complessivamente accomodante della Fed, della BCE e delle autorità monetarie dei Paesi emergenti.
Confermiamo il giudizio positivo alla luce di una liquidità ancora abbondante a livello globale.
