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La pandemia ha acceso i riflettori sull'impatto sociale e ambientale della vita quotidiana e sulla necessità di una risposta più urgente a problematiche come il cambiamento climatico. In che modo tale consapevolezza influenza gli atteggiamenti nei confronti degli investimenti sostenibili?

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Al centro dell'attenzione biodiversità e risorse naturali limitate.

La view a colpo d'occhio

Azioni

La solidità delle prospettive degli utili ci induce a confermare la view positiva malgrado la variante Omicron. Ci aspettiamo rendimenti azionari più modesti rispetto allo scorso anno, ma comunque positivi.

Obbligazioni Governative

Le valutazioni appaiono onerose a fronte di un inasprimento delle banche centrali. La decelerazione ciclica e politiche monetarie meno accomodanti hanno causato un appiattimento delle curve dei rendimenti reali.

Credito

Abbiamo rivisto al rialzo la view, a neutrale, poiché il generale ampliamento degli spread si è tradotto in un miglioramento delle valutazioni. Quanto ai fondamentali creditizi, si registrano continui progressi.

Commodity

Confermiamo il giudizio favorevole alla luce del sostegno offerto dal contesto inflazionistico e dall’offerta limitata. Il rapporto rischio/rendimento è migliorato dopo la correzione del mercato avvenuta in novembre.

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