In un contesto di incertezza economica, un approccio Multi-Asset attivo in grado di adattarsi a diversi scenari può essere la chiave per costruire portafogli in grado di cogliere le migliori opportunità presenti sul mercato mitigando al contempo i rischi di drawdown.
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Manteniamo una view neutrale. Lo scenario di un atterraggio morbido sostiene le azioni, ma le valutazioni sono elevate e i margini iniziano a soffrire.
Passiamo a una view positiva. Il recente sell off delle obbligazioni dei mercati sviluppate ci induce a cercare opportunità per aumentare la duration negli USA.
Rimaniamo positivi sul credito, mantenendo la preferenza per i titoli investment grade europei che offrono un carry positivo.
Confermiamo la view positiva. Le pressioni sul fronte dell’offerta si ripresenteranno e offriranno opportunità tattiche nelle commodity in previsione di una recessione.