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Outlook 2026
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Outlook 2026 - Il quadro generale
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Outlook 2026 - Il quadro generale
Approccio attivo e opportunità di diversificazione
La view a colpo d'occhio
Azioni
Manteniamo una visione positiva sui titoli azionari, sostenuta da utili solidi, dall'allentamento monetario della Fed e dai progressi compiuti in materia di accordi commerciali.
Obbligazioni Governative
Restiamo negativi sui titoli di Stato. Il nostro modello di fair value suggerisce come le obbligazioni risultino care al momento. Negli Stati Uniti, la spesa al consumo rimane robusta.
Credito
Questo mese abbiamo rivisto al rialzo la nostra view sul credito portandola a neutrale, dopo un moderato riassestamento degli spread. Le valutazioni sono ancora elevate, soprattutto nel segmento investment grade statunitense.
Commodity
Conserviamo una posizione neutrale sulle materie prime. Il giudizio è positivo sull’oro e sui metalli industriali, ma siamo pessimisti sul settore energetico, poiché prevediamo che l'offerta supererà le previsioni della domanda.