Parola d'esperto
Come la Gen Z sta riscrivendo le regole del coinvolgimento dei consumatori
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Dove il mercato sta valutando in modo errato?
Parola d'esperto
Oro su nuovi massimi: le prospettive per il 2026
Parola d'esperto
Oro su nuovi massimi: le prospettive per il 2026
Questo andamento dei prezzi può essere sostenuto?
La view a colpo d'occhio
Azioni
Restiamo positivi sulle azioni soprattutto negli Stati Uniti. Tuttavia permangono rischi legati alle valutazioni, alla geopolitica e alla sostenibilità dei guadagni al di fuori dei leader della tecnologia e dell'IA.
Obbligazioni Governative
Abbiamo una visione negativa. Tagli dei tassi sono già scontati nella parte breve della curva dei rendimenti USA, il che potrebbe risultare prematuro considerando la crescita resiliente e la solidità dei consumi americani.
Credito
Restiamo neutrali sul credito. Sebbene le valutazioni siano elevate e lascino poco margine di errore, il contesto macroeconomico rimane generalmente favorevole, con una crescita costante e un'inflazione in fase di moderazione.
Commodity
La scarsità dell’offerta nei mercati dei metalli e dell'energia, con il sostegno dei prezzi del petrolio, crea le basi per un ulteriore aumento dei prezzi. L'impatto della geopolitica è stato difficile da prevedere. Rimaniamo neutrali.